券商观点AI行业2024年度策略报告：百尺竿头须进步十方世界是全身

　　2024-01-21，信达证券601059）发布一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，百尺竿头须进步，十方世界是全身。

　　2022年底，AIGC热潮在全球范围内兴起，人工智能的主题行情开始出现。2022年11月30日，OpenAI的全新对话式AI模型ChatGPT正式发布，人工智能板块开始掀起热潮。2023年我们认为是人工智能的元年，年初Meta、百度等纷纷推出大模型，AI大厂英伟达在芯片设计中加入AI，标志着计算硬件的进步，欧洲的AI立法和中国的监管措施反映了全球对标准化AI治理的转变。这一年，AI开发者们逐渐认识到，人工智能不仅仅是一个概念或远景，而是一场正在发生的、深刻影响各行各业生产力的历史性技术革命。 全球大型语言模型行业快速发展，创新不断，OpenAI的GPT系列引领趋势。中国科技巨头也积极参与，百度、腾讯、阿里云、昆仑万维300418）、科大讯飞002230）、商汤科技、360等企业，大中小企业齐头并进推动行业进步。截至2023年10月底，国内已经发布238个大模型，通过国家网信办备案的大模型超过20个，大模型已进入规模落地应用阶段。据赛迪研究院数据，2023年我国大语言模型市场规模将达到132.3亿元，增长率达110%。尽管国内模型还在早期阶段，但市场潜力大。23年7月网信办发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，也表明监管支持态度，展现出与全球同步的发展潜力。 AI大模型高速迭代，多模态AI应用持续探索迭代。相比于纯文本大语言模型，多模态模型也有自己的基座模型、预训练模型以及带有涌现能力的模型，如在基础模型CLIP、DALLE的基础上也已衍生出类似Flamingo、PaLM-E等视觉多模态语言模型，通用大语言模型在高速迭代中。从AI应用类型来看，目前大语言模型应用不只局限于NLP文本生成，多模态大模型已经可以处理来自不同模态（如视频、图像、语音、文本等）的多种信息，如自然语言处理、多模态推理、计算机视觉和音频处理等，实现模态之间的转换和统一。各行业也正期待着在多模态大模型方向上能有类似“ChatGPT时刻”的出现。 投资建议：受益于全球生成式AI持续发展，文生图/视频/音乐/代码等多方面应用的迭代更新有望长期给诸多行业带来降本增效。建议关注，AI大模型端：腾讯、百度、阿里巴巴、昆仑万维、科大讯飞等；应用端1）AI+办公：万兴科技300624）、福昕软件、金山办公；2）AI+游戏：紫天科技300280）（AI游戏先行者，率先发力互动剧）、昆仑万维（新推出AIAgent开发平台，天工大模型六大矩阵看点丰富）、巨人网络002558）（《原始征途》表现优异，休闲品类有望受益新渠道）、掌趣科技300315）（与悠米、行者AI、layabox等合作布局AI+游戏领域）、神州泰岳300002）（游戏出海表现稳健，非游戏板块拥抱AI）、盛天网络300494）（游戏业务稳定基本盘，带带电竞及给麦带来增量贡献）、恺英网络002517）、三七互娱002555）、吉比特603444）、宝通科技300031）、名臣健康002919）、姚记科技002605）、顺网科技300113）、汤姆猫300459）、星辉娱乐300043）等；3）AI+影视：上海电影601595）（集团支持+IP优势）、华策影视300133）（影视剧储备丰富+微短剧布局）、光线）（动画电影受益于文生视频进展）等；4）AI+出版：果麦文化301052）、南方传媒601900）、中南传媒601098）、凤凰传媒601928）、皖新传媒601801）等；5）AI+教育：世纪天鸿300654）等；6）AI+营销：三人行605168）、芒果超媒300413）、蓝色光标300058）、分众传媒002027）、易点天下301171）、兆讯传媒301102）、浙文互联600986）、遥望科技002291）等。7）IP资源：奥飞娱乐002292）、中文在线）美股标的：微软、谷歌、Adobe、Unity等；9）港股标的：腾讯、美图公司、拼多多、阜博集团、柠萌影视、小米集团、小鹏汽车等。 风险因素：生成式AI公司资本开支不及预期、AI应用迭代不及预期

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